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公募基金2017上半年"成绩单":买基金要看"东家"

2017-07-11 16:23  来源: 网络整理

  中国经济网北京7月11日讯(记者 周琳) 今年上半年,A股市场走势一波三折,结构化行情明显。上证50指数一路高歌猛进,创业板遇到大幅调整。远眺海外市场,权益资产走强,黄金价格整体震荡向上,QDII基金整体表现优异,收益水平远超债券基金、股票基金等其他类型基金。

  Wind资讯显示,截至2017年6月30日,我国已发公募产品的基金管理公司达117家,公募基金数量4355只,资产规模总计10.07万亿元,资产规模较2016年末增加9070亿元,增幅9.89%。目前市场上公募基金总数已远超A股上市公司数,普通投资者该如何选择基金?又该如何评价产品业绩?

  (小标题)QDII基金成“收益王”

  今年以来,我国公募基金业绩暖风频吹,各类基金产品均实现盈利。得益于美国和香港股市的良好表现,QDII基金以平均7.22%的业绩成为“收益王”。国内蓝筹股走势较好(沪深300今年以来涨幅10.78%),股票型基金也获得了平均4.78%的收益率。收益排名第三至第六位的分别是混合型基金、货币型基金、另类投资基金和债券型基金,收益分别为4.17%、1.77%、1.21%和0.98%。

  从单只基金的收益率看,主动股票型基金冠军为易方达消费行业34.75%,混合型基金冠军为东方红睿华沪港深31.48%,债券型基金冠军为易方达安心回报A,收益率达8.06%,QDII基金冠军为交银中证海外中国互联网29.55%。

  上海证券基金评价研究中心分析师田慕慧认为,今年以来主动投资股票基金收益较好,主要受益于政策利好、业绩改善及资金抱团等多重因素,大消费板块持续拉升,投资于消费板块下食品饮料、家用电器及医药行业个股的基金表现亮眼。

  “上半年权益市场震荡上涨,1月份受限售股解禁压力影响市场出现震荡;2月份受上游涨价向中游销量复苏传导驱动,机械板块表现较好,同时春节期间有涨价预期的家电、白酒表现出色;3月份指数在两会因素驱动下再次出现震荡;4月份雄安概念崛起,同时监管层开始推动金融去杠杆,银行委外收缩,资金面趋紧,权益市场承压,这一过程陆续持续到5月上旬;5月中旬以后货币政策表态不松不紧,上证50指数领涨,中小创震荡下跌压缩估值,市场风格分化明显;6月政策呵护背景下资金面未出现过紧局面,MSCI通过将A股纳入成分指数决议,大金融、大消费板块领涨,两融余额震荡回升。”招商基金首席策略分析师姚爽说。

  在债券基金方面,2017年初债券市场走势震荡,其后再遭大幅下跌,6月以来受经济基本面因素、流动性略有改善及外围市场收益率下行利好带动,债市进入一波反弹周期,今年以来主动投资债券基金收益平均累计收益率也表现不俗。

  值得一提的是,今年上半年,货币基金收益率喜人。自6月份以来,银行理财、货币基金的收益率出现明显上行,是资金成本升高所产生的结果。协议存款、同业存单是银行吸收同业负债的主要手段,其收益率走高直接推动了6月份货币基金收益率中枢水平的上行。博时基金固定收益部基金经理鲁邦旺认为,“流动性紧张的原因是多方面的,银行超储率处于较低水平,市场整体流动性相对之前在逐渐收紧,导致银行负债压力较大,表现在协议存款、同业存单等货币市场工具利率的中枢水平从去年3季度至今整体持续上行。”

  (小标题)买基金仍要“以大为美”

  基金业绩表现千差万别,从今年上半年的“成绩单”看,选择收益高的基金产品要多看“东家”因素。与2013年中小基金公司逆袭不同,今年公司资管规模较大、股东实力较强的基金公司,发行的产品一般业绩靠前。例如,在今年业绩前20名的基金产品中,发行方中除了东方红资管旗下7只产品之外,其余13只绩优基金均来自易方达、建信、嘉实、景顺长城、银华、招商、安信等大中型基金公司。

  上半年绩优产品的表现佐证了基金公司资管规模增加并非空穴来风。截至2017年6月30日,共117家基金公司参与排名,前10家基金公司合计规模占总规模的51%。天弘、工银瑞信和易方达稳坐公募基金规模前三甲,排名和2017年年初持平。另外,华夏、中银和广发基金、中海基金规模出现了不同程度的下降,其中中海基金规模较年初缩水了184亿元,排名下滑18位至第75名。平安大华、鹏杨基金等新锐公司自2017年年初以来规模增加迅速。

  “规模只是考察基金产品的一个因素,但是从规模变动可以看出产品受投资者的欢迎程度,也可以说明产品本身的流动性优劣。例如,一只规模较大的货币基金流动性一般比规模较小的货币基金好,投资者在赎回时不会遇到太大阻力。”济安金信基金评价中心主任王群航表示,回看行业上半年的“成绩单”,体量决定成败的现象很明显:货币基金体量增加,名利双收,分级基金体量大跌,名利皆失。

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